何謂「分散投資風險」這件事

用簡單的方式來解釋。投資的風險可以分成兩個部份。

第一個風險是公司倒閉的風險：

如果你買了一家公司的股票，而這家公司卻突然倒閉了，你所投資的錢就化為烏有了；但這個風險可以透過分散持有來降低虧損風險。 

第二個風險則是波動的風險：

公司不見得會倒閉，但是只要開盤，股票的價格就會漲漲跌跌，對投資人來說，如果股價下跌，可能會擔心害怕到睡不著。這種情況下，持有很多公司也不見得可以降低風險，但必須要持有「很不一樣」的公司才行。 

何謂做很不一樣的公司？

有一家買太陽眼鏡公司，想當然而在海邊業績很好賺了很多錢，而另一家買雨傘的公司的業績就不怎麼理想了。情況反過來，當下雨導致太陽眼鏡公司業績下滑，雨傘公司的銷售反而很好。如果你同時持有太陽眼鏡公司和雨傘公司的股票，一漲、一跌之下，整個資產漲跌幅度就很有限。簡單來說，太陽眼睛公司如果海邊賺2元，下雨賠1元，則一年總共賺1元。雨傘公司則相反，海邊賠1元，下雨賺2元，每年也一樣賺1元。如果同時持有兩家公司，則你全年就賺了2元，剛好就是太陽眼鏡公司和雨傘公司賺到的錢。波動抵銷，但是報酬一塊錢都沒少。

簡單來說，太陽眼睛公司如果海邊賺2元，下雨賠1元，則一年總共賺1元。雨傘公司則相反，海邊賠1元，下雨賺2元，每年也一樣賺1元。如果同時持有兩家公司，則你全年就賺了2元，剛好就是太陽眼鏡公司和雨傘公司賺到的錢。波動抵銷，但是報酬一塊錢都沒少。 

所以，想降低波動程度的風險，就只能挑選相關性比較低的基金來組成的投資組合了。偏偏所持有的基金相關性很高，不但都是股票型基金，而且都是新興市場，那資產每天幾乎都一起漲或一起跌，並沒有辦法降低風險。這種情況下，就算持有一百檔基金，也跟持有一檔基金沒有太大的差異。
分散風險，重點不在於持有很多資產，而在於持有很不一樣的資產。 

一般來說，股票和債券就是特性很不一樣的兩種資產，股市漲，債券就下跌，債券漲股市則下跌，這種短期走勢呈現「負相關」的資產就很適合拿來進行投資組合的搭配。漲跌之間互相抵銷掉的是短期的波動，不會影響長期的報酬。如果以上圖的例子，則可以發現總資產波動很低，但是穩定成長。